从紧政策将压制连豆连粕反弹

12月10日，大连商品交易所豆一和豆粕期货强劲反弹，成交放量。收盘时，豆一主力0809上涨95元至4445元/吨，该合约当日成交761844手；豆粕主力0809上涨126元至3335元/吨，成交达906844手。

　　国内大豆之所以放量上涨，和近日美盘豆市的表现休戚相关。上周五CBOT场内交易中，美大豆、豆粕以及豆油期货价格纷纷创出新高。其中，CBOT大豆0801合约创下34年新高：11.22美元/分；收盘收高21美分至11.19美元/蒲式耳；当日领涨豆类价格走高的是豆粕，其12月合约收于三年来的新高，报每吨310.50美元，上涨10.90美元；同时，豆油期货12月合约收高0.05美分，报每磅45.30美分。而昨日电子盘，上述主力合约继续上涨。

　　在目前美元贬值以及通胀效应构筑的商品牛市中，市场对农产品的长期走势比较乐观。期货分析师马学哲向本报记者表示，“美元贬值的步伐没有结束，这会造成以美元计价的商品价格继续上涨；通胀效应还在继续，原油、黄金为首的商品期货仍然处在牛市之中。在这个大环境中，农产品期货价格还将维持涨势。”

　　“从今年开始，基金就加大对农产品期货在其整个资产配置当中的比例，而今年农产品可观的涨幅就是其佐证。由于今年金属表现一般，基金很可能增加农产品期货比例。”大连中期分析师时岩向本报记者如是说。

　　尽管国际豆市牛气冲天，但国内豆市却并不是一帆风顺。分析师普遍认为，目前国家宏观调控力度较大，连豆能否形成有效突破并打开新的上涨空间还不确定。

　　江苏新纪元期货分析师车勇向本报记者陈述了目前影响国内豆市行情的利空因素：首先，中央经济工作会议明确提出，我国明年货币政策从稳健转为从紧，该政策的调整表明后期国内宏观调控力度加大，将对市场带来长期压力。从２００７年１２月２５日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率１个百分点。后期从紧政策可能还会频繁面世。

　　最后，国家近期通过降低大豆进口关税、抛售玉米、增加小麦抛售力度、进口豆油、增加油脂生产补贴等多项调控措施，共同抑制国内持续暴涨的物价水平。

　　“目前政策调控已经成为市场的焦点，政策利空将控制盘面的走势。鉴于上述几点，短期内大豆等农产品多头操作风险加大，建议投资者抓住反弹高点及时抛空。”车勇说。