中国粮油市场2009年1月份大豆分析报告

　1月份，在政策支持及大豆压榨利润丰厚、油厂开工率提高对大豆需求增加的双重利好下，国内大豆价格弱中趋稳。本月三等大豆全国平均价为3517.65元/吨，与上月相比下跌0.95%；郑州粮食批发市场三等大豆均价为3683元/吨，与上月相比下跌1.77%。

　　黑龙江大豆收购量同比明显下降

　　据黑龙江粮食部门统计数据显示，截至2009年1月17日，黑龙江农民出售大豆292.5万吨（其中，黑龙江全省政策性大豆收购量为169万吨），占相应预计商品量的46.8%，同比减少170万吨。大豆收购量同比明显减少，一是因为虽然国家采取临时存储大豆的托市措施，收购价格也高于市场价格，但大豆最低收购价格明显低于去年同期国内大豆收购价格，农户希望后期大豆价格能再次出现上涨，存在观望心理

　　二是去年新大豆上市后，进口大豆到港成本一直低于国内大豆收购价格，贸易商和油厂收购国产大豆的积极性降低，尤其是传统在11月至下一年度3月加工黑龙江大豆的环渤海地区油厂改而加工进口大豆，到黑龙江收购大豆的积极性很低，也是导致黑龙江大豆收购量同比下降的主要因素。

　　临储数量增加支持国产豆价向上

　　为保护农民利益，本月国家下达第四批（大豆第三批）临时存储粮食收购计划，其中东北大豆产区收购临时存储大豆300万吨，收购截止到2009年4月。汇总数据显示，目前国家已下达中央储备和临时存储大豆600万吨，占东北地区900万吨大豆产量（数据来源：国家粮油信息中心）的67%。由于国储大豆收购计划大量增加，且收购数量占东北地区大豆总产量的绝大部分，能主导区域内的市场，预计后期东北地区大豆收购价格将会稳中趋强，并在3550～3700元/吨价格区间内稳定。

　　豆粕价格大跌油厂加工利润回落

　　本月国内豆粕价格先扬后抑。国内豆粕价格在经历上旬、中旬的大幅上涨后，在下旬开始全线下跌，跌幅由南向北减小。一是由于下旬国内饲料养殖企业的豆粕采购备货基本结束，豆粕需求呈现明显下降趋势

　　二是因加工利润丰厚，国内油厂开工率继续保持较高水平，豆粕供应量增加

　　三是为规避春节后豆粕价格继续下跌风险，贸易商开始降价抛售豆粕以求加快出货速度，尤其是华南地区贸易商出现恐慌性抛售，也是导致豆粕价格下跌的重要原因。受豆油和豆粕价格回落的影响，国内大豆压榨企业加工利润出现降低。不过由于本月中旬国内大豆压榨利润涨至历史最高点，下旬大豆压榨利润虽有明显回落，但收益绝对值仍处在较高水平，因此，油厂的开工率并未降低。

　　美农业部最新大豆供需报告利空

　　1月12日美国农业部发布1月份农产品月度供需报告，由于本月报告大豆供需数据与市场先前预期的差异较大，导致当天美盘大豆期价全线跌停，持续一个多月的上涨行情暂时结束。美国农业部在1月份农产品月度供需报告中预计，2008/2009年度美国大豆产量为29.59亿蒲式耳，高于上月预计的29.21亿蒲式耳，也高于此前分析机构平均预测的29.1亿蒲式耳；预计2008/2009年度美国大豆结转库存为2.25亿蒲式耳，高于上月报告预计的2.05亿蒲式耳水平，远高于此前市场预测的1.86亿蒲式耳。不过，从美国农业部公布的全球大豆供需数据来看，2008/2009年度全球大豆供应仍然呈现偏紧的局面，市场存在热炒南美天气的可能。

　　2008年我国大豆进口量再创新高

　　海关统计数据显示，2008年12月份我国进口大豆329.8万吨，略低于11月份331.6万吨的进口量，同比增长12.7%；2008年我国总计进口大豆3743.6万吨，较2007年3082.1万吨的进口量增加661.5万吨，增幅为21.5%，再次创下我国大豆进口量的历史最高纪录。

　　综上所述，2月份，虽然国际大豆市场仍存在炒作南美天气可能，国际大豆期价仍以震荡为主，但其中长期弱势不改

　　国产大豆在临时收储政策的支持下，价格也稳中趋强。应关注美元走势和原油价格。