国储收糖 缘何未闻期糖“涨声”

随着粮食对白糖种植面积的侵蚀，以及生物燃料对甘蔗需求的增加，预计2009年白糖市场的供求面会出现转机。

4月8日，国家物资储备局（简称国储）开始了本月第一次收糖。上午9点42分，国储糖竞收结束，至此，12.85万吨糖顺利入储。至此，国储实现了年内50万吨白糖的收储计划。据悉，此次收储中，最高价3780元/吨，最低价3620元/吨，平均价为3693元/吨，成交金额4.74亿元。除山东泰安691仓库外，其余库点全部成交。

“国储的收储量尽管不多，但对市场是一个重大利好。”海通期货研究发展中心高级分析师董淑志向本报记者如是表示。董淑志认为，收储是国家给市场的一个信号，意味着国家将对不断下跌的糖价进行调控。从昨日收储价格来看，均高于现货价格，这意味着将对不断下行的糖价构成支撑。

不过，8日白糖盘面价格并没有出现预料中的大涨。在国储影响下，白糖期货主力合约0901上午开盘大幅拉升，逼近4000元/吨一线，但在收储进行到一半的时却有所回落，而后高位横盘整理，收盘时，该合约上涨53元至3939元/吨。0809合约表现较弱，收盘为3707元/吨，涨幅仅为0.32％。

国际市场糖价在其他商品上涨的刺激下，ICE原糖期货在空头回补以及基金将5月合约滚入7月合约的推动下，本周一盘面一改上周五弱势，大幅上涨至一周半以来的最高点。当天，5月合约上涨55点，收于12.12美分/磅，7月合约上涨57点，收于12.63美分/磅。

国内糖市没有应声大涨，和白糖供过于求的基本面有着密切关系，而这也是当前糖市最大的利空。道通期货分析师陈逸群向本报记者透露，现在糖库普遍满仓，而市场购买力却不够，3月仅销售60万吨，令糖价承压。

“现在印度出口节奏放缓，预计年内只能外销300万-310万吨，离500万吨的目标有较大差距，这将提高结转库存，继续对本榨季产生压力。”陈逸群称，“而今年的产量估计至少有1300万吨，销售估计不会超过1200万吨，在市场对供求关系的悲观预期下，糖价可能长期维持低迷状态。”

青马投资总经理马明超则向本报记者表示，供求总是不断变化的，随着中国南方雪灾影响产生，粮食对白糖种植面积的侵蚀，以及生物燃料对甘蔗需求的增加，预计2009年白糖市场的供求面会出现转机。

马明超认为，当前糖市仍存在3个方面的利多支撑：一是商品总的通胀预期环境逐步形成，特别是美国持续降息来拯救经济，为通胀的持续发展创造了条件。二是做多资金推动。美国指数基金长时间持续大幅增加配置白糖的多单，指数基金研究能力很强，他们的参与对白糖推动很大。三是中国前期南方雪灾对甘蔗生产的影响会不断显现。为此，国内糖市长期具有很大的上涨潜力，短期维持震荡。

3月份，国内白糖期货经历了延续暴涨到疯狂跳水再到回调整理的过程，糖价也一度从5385元/吨回落到了现在的3900元/吨附近。对于后市，董淑志认为，当前糖价基本上进入价值区域，下方在3400元/吨和3200元/吨存在较强支撑，今后糖市下跌空间不大，预计即将到来的夏季消费旺季能够带动糖价走出低谷。